r = tasa de retorno del capital (lo que rinde el patrimonio) g = tasa de crecimiento económico
Cuando r > g, el patrimonio crece más rápido que la economía. Los que tienen capital acumulan más riqueza sin esfuerzo adicional — solo por poseer. El retorno sobre el trabajo nunca puede alcanzar ese ritmo.
¿Por qué r tiende a ser mayor que g históricamente?
- Financiarización: el libre mercado permite mover capital con quasi libertad hacia los mercados de mayor rendimiento.
- Deuda pública como transferencia encubierta: el Estado emite deuda, los que tienen capital la compran, y los impuestos de los trabajadores pagan los intereses. El rentista cobra, el trabajador financia. Marx lo señaló: la deuda nacional financiada por el mercado es un mecanismo de acumulación privada a costa del erario colectivo.
- Acceso desigual al capital: un gran patrimonio accede a fondos de mayor rendimiento (private equity, activos ilíquidos). Un trabajador que ahorra solo llega a un banco al 3%. Súmale el interés compuesto a largo plazo y la brecha se vuelve estructural.
Lo más importante
r > g no es una ley de la física. Es el resultado de decisiones políticas concretas — qué se grava, cómo se protege la propiedad, cómo se financia el Estado. Se puede cambiar con política pública.
Y cada sistema desigual necesita una ideología que lo justifique, que haga que los de abajo acepten su posición como natural o merecida. → ver el mito del mercado
El contexto histórico de por qué r > g se vuelve estructural en Europa está en la gran divergencia: el salto fiscal y colonial del siglo XVIII es el punto de partida.
Fuente conceptual: Thomas Piketty — El capital en el siglo XXI (2013)